主要结论：
        2011  年11  月，A  股市场共发行新股15  只，融资规模为136  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，创业板2  只，融资规模为8  亿元；中小板12  只，融资规模为83  亿元，主板1  只，融资规模为45  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近两个月，新股发行节奏逐步放缓。
        相对于  10  月份，11  月份上市的新股表现为前高后低，整体表现与10  月份持平：11  月份上市的20  只新股首日全部上涨，无一破发。从涨幅来看，11月份上市新股首日平均涨幅为36.55%，比10  份上涨了6  个百分点。
        5  亿元资金采取平均策略参与11  月份新股申购累积收益率  为3.95%，但低于10  月份11.85%的收益率。从个股来看，目前已经上市的20  只股票中仅1  只收益为负。从网下询价对象获利情况来看，9  类网下询价对象合计盈利12.36  亿元。其中，基金类询价对象盈利最大，盈利金额为6.13  亿元。而基金类询价对象中，债券型获利3.45  亿元排名第一。
        申购策略方面：根据我们对市场的判断，我们认为未来三个月市场下跌空间有限，但值得注意的是，目前新股的定价水平已经不便宜。因此，我们建议投资者积极关注新股申购市场，但报价时应该更为谨慎。
        基于高管增减持和定向增发预案公告日事件的量化策略表现：（1）基于高管增减持事件的量化策略表现：本月固定持有期策略累计收益-1.80%，同期沪深300  指数为6.46%，跑赢沪深300  指数4.67%。动态调整策略累计收益-3.95%，跑数沪深300  指数2.51%。（2）基于定向增发预案公告日事件的量化策略表现：固定持有期策略累计收益-7.38%，同期沪深300  指数为-6.46%，跑输沪深300  指数0.92%；动态调整策略累计收益5.05%，跑赢沪深300  指数1.41%。