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研究报告:华泰长城期货-报告摘要-111202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-02 11:27:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 华泰长城期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 152 KB 分享者: han****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观:
        昨日美联储与其他五大央行达成协议,将下调美元互换利率,从而降低其他央行在借入美元的成本。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        此举和中国央行三年来提高存款准备金率的动作一起,极大刺激了全球资本市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧美股市、大宗商品均出现暴涨。但是,笔者分析后认为,单从美联储等六大央行下调美元互换利率的举措看,提振信心的作用远大于实际作用。
        综上,美联储和其他央行的外汇互换规模已经近乎于零,此时调降互换利率,提振市场信息的作用要远大于其实际作用。资本市场的反应主要还是受中国央行提准影响,市场的疯狂将会逐渐降温。
        -------------------------------------------------------------------------------铜:
        受前一日外盘暴涨影响,昨日上海金属全部高开。沪铜开盘涨停后,回落幅度较小。而铅、锌盘中出现明显回落。沪铜主力合约上涨5.59%,LME3  月铜电子盘下跌0.87%。
        LME  铜库增加75  吨,赫尔增加650  吨,釜山减少450  吨。昨日铜库存小幅变动,亚洲继续维持减少趋势,而欧洲增加抵消其减幅。如前期所言,虽然亚洲继续减少,但是欧洲增势起来,或将使得总库存变动趋势发生改变。
        现货市场,昨日期价暴涨,现货升水即可减少。评级较差的铜,其报价至贴水格局。由于价格上涨过快,下游基本不采购,迷茫中越发显得谨慎。虽然供应商见价格好,急于出货,但除部分投机商外,市场无人购买,成交量较低。精铜现货报价贴水50—升水150  元/吨。
        受多国央行联合救市影响,前日外盘暴涨,昨日沪铜涨停,盘中回落幅度也较小。瞬间  LME3  月铜攀升至7800  一线上方。目前来看,笔者认为央行联合多半在于提振市场信息,而非太多实质性的帮助。
        目前持币观望为宜。市场困难与利空因素仍存,这是价格下跌的大环境因素。但是近期多国央行的联合,又有支撑价格势头,至少昨晚来看外盘下落幅度不大。突发事件影响,观望为宜。
        

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