行业观点更新：
        交通运输行业12  月观点：反弹行情下继续推荐广深、唐山港、铁龙物流与建发股份，关注船东经营、美线班轮提价以及收费公路专项清理第二阶段工作进展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）我们维持铁路物流行业的“看好”评级，公路“中性”评级，关注明年国铁提价以及铁路改革新措施出台，在反弹行情下选择该板块调整幅度大的铁龙、建发和广深。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）维持航空、航运“中性”评级，航空板块国内需求增速较低，国际航线盈利下滑已成定局；航运板块供给过剩仍是主旋律，短期内扭亏为盈的几率非常低，因此我们维持两个行业“中性”评级。（3）维持港口、机场行业“中性”评级，建议关注处于盈利周期起点的上海机场与未来三年CAGR  达31%同时具备独特经营模式的唐山港。
        公路铁路物流：维持铁路和物流“看好”评级、公路“中性”评级；推荐铁龙物流（600125）与广深铁路（601333），建议关注深高速（600548）与宁沪高速（600377）。1）10  月份铁路客货运周转量分别同比增长8.5%与6.7%，保持较高增长。铁路基建同比下滑28%，下滑幅度较上月增加9  个百分点。2）铁路行业将受益于“货运回流+国铁提价+改革催化”，明年多条客运专线建成通车，将释放原有线路较大运力，缓解铁路运力瓶颈并吸引货物回流。在CPI  可控的情况下，明年铁路提价将是大概率事件。预计明年一季度铁路工作会议可能推出新的铁路改革措施，继续推荐个股逻辑突出的铁龙物流（600125）和最受益于改革的广深铁路（601333）；3）公路行业客货运周转量分别同比增长11.1%与18.1%，上市公司增速继续低迷。收费公路专项清理工作进入第二阶段，我们认为政策压力趋缓，但仍需关注明年国家部委的检查复核，建议关注断头路通车的深高速（600548）与分红收益率较高的宁沪高速（600377）。
        航空机场：给予“中性”评级；推荐上海机场（600009）、关注中国国航（601111）。
        1）10  月份三大航国内航线需求增速较低，预计11  月份需求增速将略有回升，运力增加仍不显著，客座率同比将有小幅提升。2）10  月份国际航线整体仍处于供过于求、客座率下降的局面，我们预计11  月份这样的情形仍不会有太大改善，今年国际航线盈利大幅下滑已成定局。3）维持明年航空供需将基本平衡甚至略微供大于求的判断，等待一季度的航空数据验证。4）三家上市公司中，国航的国际业务明年可能会从拖累转为贡献增长，走出后世博效应的东航值得关注的是整合效应，而国内航线占比较高的南航明年可能会更多地受到运力供给冲击。5）推荐资本扩张期结束、处于盈利周期起点的上海机场（600009）。
        我们预计从11  月份开始上海机场的业务量将恢复正常的正增长状态，另外明年还有国际航线收费并轨和资产注入的利好预期。
        航运港口：整体行业维持“中性”评级，建议关注唐山港（601000）、中远航运（600428）和中国远洋（601919）。1）航运行业供给过剩仍是主旋律，目前手持订单比例仍处高位。从供给过剩压力来看，干散货改善程度最大、集装箱次之、油轮最糟，干散货“危中有机”的概率最大。班轮进入运输淡季，航线合并、停运以及班轮资产出售现象开始出现。建议关注干散货链条上有可能出现景气复苏、同时股价创出历史新低的中远航运（600428）和中国远洋（601919）。2）港口行业成熟后期的特征不变。自危机之后港口吞吐量增速、ROE  均台阶式下降，行业进入成熟后期，中长期看港口缺乏板块性的投资机会。
        建议自下而上关注具备成长性且具备独特经营模式的唐山港（601000）。