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中储股份研究报告:申银万国-中储股份-600787-物流系列报告之七,土地资源带来长期价值增持-111202

股票名称: 中储股份 股票代码: 600787分享时间:2011-12-02 09:58:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周萌
研报出处: 申银万国 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 186 KB 分享者: de****f 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        “十二五”仓储面积翻倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是我国最大的仓储物流企业,建立了遍布全国的仓储物流网络;“十二五”期间计划通过资产注入、新建物流中心等方式,实现仓储面积翻倍的目标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前已有沈阳(700  亩)和天津(1500  亩)两个新建物流中心项目正在筹建,预备从事钢材、消费品等货种的仓储、配送服务;另外,控股股东目前还有400  万平米左右的国有划拨土地和部分物流资产,未来仍将分批择时注入上市公司。
        租金将呈上涨趋势。公司的仓储货种以铁矿石、钢材等生产资料为主,市场竞争激烈,因此在08  年之前的很多年间,其基础物流服务价格均没有出现明显上升。随着近几年物流需求的不断增长、以及其他生产要素尤其是土地价格的迅速提升,租金和进出库费率也有了每年10%以内的小幅提升,对基础物流收入的快速增长贡献巨大。我们预计未来这样的涨势在未来几年里仍将持续。
        增值服务不断拓展。仓储物流的增值业务是指在货物仓储的过程中,物流商进一步挖掘客户的潜在需求,向供应链上下延伸而开展的各项服务。在提供传统仓储物流服务基础上,公司还在不断壮大运输配送、现货市场、国际货运代理、质押监管等现代综合物流服务,通过物流链条的不断延伸来提升业绩,实现远高于行业平均的回报率水平。

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