份额变动方面,第四季度开放式基金的存量规模继续上升,但增速有所放缓,其中净申购仍是份额增长的最主要动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第四季度不同风险类型的开放式基金在申购赎回方面出现了近乎全面净申购的格局。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一方面,以股票投资为主,风险和收益相对较高的股票型基金和混合型基金继续整体表现为净申购,但力度较第三季度有所减弱;另一方面,以投资固定收益率产品为主的债券型基金、货币型基金和保本型基金,整体改变了过去几个季度持续低迷的状态,在本季度异军突起,出现了较大规模的净申购。
股票仓位方面,2007 年第四季度,以股票为主要投资方向的基金仓位(不包括被动性投资为主的指数型基金)全面回落,但整体上仍处于较高水平,说明基金的态度只是有所谨慎,并非全面看空。从第四季度基金仓位的个体分布情况来看,基金的仓位分布有向中
间集中的迹象,但仍处于中等偏上的水平。从2007 年第四季度以股票为主要投资方向的基金各类资产占资产净值的比例来看,基金投资的资金压力有所加大,但一旦市场转暖,基金仍有增加股票投资的能力。
行业投资方面,2007 年第四季度,基金对大部分行业的配置比例只进行了轻微的调整,基金对相关行业的增减持在一定程度上反映了基金对宏观环境变化的判断,在外围经济不确定性加大、通货膨胀压力增加的背景下,基金逐步将行业配置重心向内需行业和抵御通货膨胀能力较强的行业。第四季度,各个基金对采掘业、交通运输业、金融保险和机械设备的分歧较大,在分歧较小的行业方面,基金对金属非金属和房地产行业几乎没有分歧,都是以减持为主,而对食品饮料、信息技术业和医药生物制品业都是以增持为主。
股票投资方面,基金作为一个整体,股票集中度继续提升,而基金个体的股票集中度则连续第四个季度出现下降,这说明基金整体股票投资集中度的上升,一方面是受规模较大基金操作的影响,另一方面也是因为基金对看好的个股较为趋同,作为基金个体而言,基金正在逐步降低重仓股投资的集中度,采取分散化投资的策略以规避个股的投资风险