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研究报告:华融证券-时隔32个月制造业PMI再回荣枯线之下-111201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-12-01 17:09:32
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 范贵龙
研报出处: 华融证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 283 KB 分享者: zjs****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%,环比回落1.4  个百分点,为连续第二个月回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11  月PMI  自2009  年3  月份以来首次回落到50%以内,显示出经济增速回落趋势仍将延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从历史情况看,未来3  个月制造业PMI  可能都难以再上50,这可能也是央行下调存款准备金率的原因之一。
        汇丰PMI  在上个大幅回升至51  后再度回落,环比回落3个百分点,也创下2009  年4  月以来的新低。这可能是前期政策并没有给企业带来实质性改善,使中小企业的信心再度低迷。
        从环比来看,今年11  月制造业PMI  环比弱于历史平均值(-0.42),未来3  个月历史环比分别为0.35、-0.18和-0.32,以此推算,未来3  个月PMI  可能仍在50  以下。
        分项来看,产成品库存指数环比大升2.8  个百分点,为连续第3  个月回升;进口指数环比回升0.3  个百分点。
        其余9  个分享指数全部下跌,新出口订单指数环比大降3  个百分点,连续第2  个月下降;新订单指数下降2.7个百分点;购进价格指数下降1.8  个百分点,为连续第3  个月下降,未来物价有望继续下降。
        

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