投资要点：
        “十二五”期间大宗商品需求增速可能放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照规划,2015  年水泥和平板玻璃需求分别为22  亿吨和7.5  亿重箱,年均需求增速分别为3.3%和2.6%,这比“十一五”期间11.9%和10.5%的增速都明显下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于这一预测我们观点有二：1，按照过往的纪录,规划中预测的增速可能比实际值明显偏低。2，“十二五”期间，随着潜在GDP  增速可能下降，固定资产投资增速也相应会有降低，水泥和平板玻璃等大宗建材商品需求增速下降的趋势可能难以避免.
        新型建材将迎来快速发展。  “十二五”规划的主要看点是新型建材将持续保持高增长。这类新型建材可分成两类：第一类来自产品结构有调整的领域。这包括玻璃中的LOWE  玻璃、超薄屏显玻璃基板玻璃、太阳能光伏及光热玻璃，增速都在15%以上；第二类是随着消费升级，可以替代传统大宗材料，使用比例扩大的产品，这一类型的产品是新型墙体材料中的石膏板，增速将在10%左右，同时按照“十二五”规划水泥基材料及制品比重将有一倍以上的增长，这都可能成为下一轮周期应关注的子领域。
        产业集中度提升是趋势，但重要的是关注提升路径。按照“十二五”规划，水泥和平板玻璃CR10  将分别提高10  个和7  个百分点。市场可能较为关注集中度提高以后，行业整体产品定价能力提升，从而导致建材公司PE  提升的逻辑。但我们想提醒投资者关注在这一愿景达成之前，提升集中度的过程。“十一五”期间，建材行业集中度的提升主要是依靠大企业扩产速度远快于小企业，在需求增速较快的情况下这种做法并不会导致行业盈利能力的明显下滑。但如果“十二五”期间，需求增速明显下降的话，无论是通过新建还是收购增加行业集中度，在产品几乎无差异化的情况下，能否避开价格战和行业整体利润率下滑的过程将是我们持续关注的重点。