主要观点：
        全社会用电量季节性回落
        1-10  月份，全社会用电量累计达38,951  亿千瓦时，同比增长11.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中10  月份全社会用电量为3,797  亿千瓦时，同比增长11.35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）增长主要来自于工业用电，其中重工业用电量同比增长14.06％，四大高耗能产业用电量同比增长16.51％。同比增速较高，一方面是由于去年下半年属于“十一五”节能减排的考核期，用电量基数较低；另一方面是由于今年重工业尤其是四大高耗能产业的用电量增速过快。
        迎峰度冬仍依靠火电
        1-10  月份，全国规模以上电厂发电量为38,181  亿千瓦时，同比增长12.3%。10  月份单月发电量为3,640  亿千瓦时，同比增长9.3%。其中，火电发电2,990  亿千瓦时，同比增长14.5%；水电发电501  亿千瓦时，同比减少15.2%；核电发电73  亿千瓦时，同比增长4.6%。在水电出力减少、核电和风电占比较小的情况下，迎峰度冬仍将依靠火电。
        电源投资向清洁能源侧重
        1-10  月份我国完成电源投资2760  亿元，占比51.7％，完成电网投资2574  亿元，占比48.3％。其中，10  月份电网投资的占比提升至52.9％，比重有所增加。电源方面中，水电、核电和风电等清洁能源的投资占比为65％，显示出我国正在积极地调整能源结构，相关设备生产厂商将受益于投资的增长。
        投资建议：
        评级未来  12  个月内，电力：“中性”，电力设备：“中性”。
        电力行业的投资机会在于电价上调的预期，我们认为主要有3  条投资主线。1、五大发电集团的装机容量占全国49％，上市公司受益明显。
        2、火电业务占比较高或者拥有较多煤炭资源的企业。3、目前处于亏损的企业，业绩具有扭亏为盈的预期。