主要观点：
        2011  年11  月钢铁行业动态概述
        现货期货市场钢材价格呈低位波动行情；货币全面放松可能性不大、钢材去库存仍未完成；国际航运市场BDI  指数11  月份冲高回落；天津港进口铁矿石CFR  到岸价11  月份反弹回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2011  年12  月钢铁行业运行趋势展望
        螺纹钢远期合约贴水扩大显示市场钢材价格仍有下跌空间；港口进口铁矿石仍需去库存，螺纹钢远期期货价格显示铁矿石价格仍需下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资建议：
        评级：未来十二个月内，中性。
        我们预计，在  2011  年的最后1  个月和2012  年1  月份，预计整个钢材市场仍在缓慢去库存阶段、不会有大的起色。因此，我们继续维持钢铁行业的“中性”评级。
        在目前资金紧而钢市价格又处于弱势的阶段里，我们建议重点关注具有需求确定、具有相对封闭市场区域定价优势的八一钢铁（600581）、西宁特钢（600117）等的企业。我们预计在补跌后将率先反弹。
        一些钢铁龙头企业如宝钢股份（600019）市净率PB  为0.87  倍、鞍钢股份（000898）市净率PB  为0.72  倍（在香港市场的H  股市净率仅0.54倍）。我们认为钢铁行业的真正严冬尚未到来，经过10  月份的国际铁矿石价格的暴跌，这些龙头钢铁企业在2011  年的最后2  个月内将有较大的资产减值损失，不排除第四季度亏损的可能。目前钢铁行业上市公司不具备长期投资价值，这些龙头股即使不再恐惧下跌，也是仅具有短期超跌反弹的交易性机会，或出现长期横盘状态。