投资要点
        近期我们调研了德豪润达，公司的投资要点如下：
        公司的传统业务是面包机、咖啡机等小家电产品的生产制造，传统业务总体增长乏力，已经不能支持公司未来的高速成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，公司从2009年开始谋求转型，并最终选择了LED  产业方向。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        欧美经济衰退，LED  电视背光需求不足，造成目前LED  行业景气度不足。但LED  照明产品成本持续下降，渗透率持续提升，LED  照明确有启动迹象，国内白炽灯替代路线逐步清晰，未来或有LED  终端补贴政策出台，也为LED  照明行业发展注入强心剂。
        公司选择了光引擎制造商+灯具/照明方案提供商的上下游一体化全产业链模式，LED  关键技术上已经追赶至国际先进水平，在结构创新、制造成本及政府优惠政策带来的基建成本、折旧成本优势等因素的共同作用下，使公司有实力在LED  照明市场中成为有技术支撑的价格杀手。