主要观点：
        零售企业十月份销售增速放缓明显
        十月份零售企业销售呈现旺季不旺的局面，主要品类中增速放缓最多的是服装类商品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为服装销售增速下滑可能存在以下几方面的原因：首先，寒冬并未如期而至，冬装销售有所滞后；其次，品牌自建店以及网络渠道的兴起对于传统零售渠道的份额争夺；再次，百货店等传统零售渠道，服装等商品的价格逐年提升，也使得消费者寻求更具性价比的新渠道，如网购等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        网购已成为不可忽视的零售渠道新力量
        网购已凭借其跨时空、跨地域、性价比高等优势，成为零售渠道中一股不可忽视的力量。11  月，各大电商借力“11.11  光棍节”促销，其销售业绩令人印象深刻。传统的线下实体零售企业必须正视来自于线上网络零售商的竞争，更注重自身服务和个性化，改变以往千店一面的同质化形象。
        投资建议：
        对于零售业基本面的整体看法，我们一直坚持其“在经济转型中具备中长期投资价值，但目前面临的挑战越来越多、竞争越来越激烈”的观点，在国内经济增长放缓的大趋势下，行业增长将呈现稳中趋缓的情况。从估值角度看，零售板块也并无优势，因此维持零售业“中性”评级。对零售业投资标的的选择，我们不改变前期观点，仍然建议关注以下两类公司：（1）从当前业绩增长稳定角度，建议关注区域型龙头百货，友阿股份、合肥百货、成商集团、新华百货等；（2）从未来行业发展趋势看，建议关注寻求业态突破与新发展的龙头公司，如苏宁电器、友谊股份等。