扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

有色金属行业研究报告:安信证券-有色金属行业数据周报-111128

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2011-12-01 09:03:59
研报栏目: 行业分析 研报类型: (XLS) 研报作者: 衡昆
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级: 领先大市-B
研报大小: 2,503 KB 分享者: sho****ou 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        上周,LME基本金属全线下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铝、镍、铜、铅、锌、锡跌幅依次为5.2%、4.1%、3.9%、2.6%、2.5%和2.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在经济基本面的疲弱持续被数据印证的背景下,市场被欧债危机的深化与扩散和政策救助的艰难推进所裹挟,表现惨淡,持续攀升的欧债融资成本和各国在欧央行是否应该开动印钞机救市问题上的严重分歧构成大跌的主因。
        上周,贵金属继续下跌。黄金跌2.3%,收于1683.5美元/盎司,白银跌3.4%。在美国经济缓慢复苏的背景下,短期内美元资产相对避险、黄金避险功能弱化,黄金类似风险资产且被美元标价因素左右的情形仍在延续,上周黄金与伦铜3月期的相关系数达0.78。但是,基于对全球经济基本面阴霾不散的判断,我们仍然认为近期黄金牛市虽会暂告一段落,但黄金的避险需求仍有支撑,金价震荡上升的趋势应无太大问题。同时,由于国内流动性的缓解,黄金股的表现可能会与金价恢复一定程度上的一致性。  上周,稀土产品价格除镨钕氧化物继续下跌之外,整体持平。氧化钕、氧化镨分别下跌5.9%和4.1%,主因仍是前期在其主要下游磁性材料的驱动下涨幅偏大,而当前下游需求疲弱加之贸易商资金紧张抛售使其具备较大回调空间。目前被启用“稀土专用发票”的传闻进一步刺激,市场上超量囤积的“无票”稀土正在被大肆抛售,相应稀土产品价格仍有下调压力;考虑到我国南北稀土企业均通过停产等措施稳定稀土价格,20个部委本月也正在联合开展针对重点稀土省(区)稀土专项整治行动联合大检查,预计随着未来中间商去库存化的进程逐渐结束以及对私采盗采行为的整肃,价格将逐渐企稳。
        上周,小金属价格整体持平,铟、铋、锑锭和钴跌幅分别为4.6%、4.2%、2.3%和1%。下跌的主因仍为资金紧张和下游需求疲软,而先前上涨的二氧化锗、钼精矿价格等也因为下游需求不振而停止上涨。由于不涉及大宗期货交易,小金属的价格不太会被各种短期冲击所左右,更加体现实体经济的供需格局,预计在资金没有实质性缓解、宏观经济放缓趋势不变的背景下,小金属价格仍驱弱势。
        环境保护部发布了第一批符合环保要求的稀土企业名单。目前环保水平普遍偏低的稀土开采企业和北方稀土企业将在产能改扩建、项目融资、专项资金申请等方面遭遇严厉政策限制,甚至面临关停整治,这将在中长期内提高行业环保水平,有力推动稀土产业落后产能淘汰和产业结构优化;并且,短期内将对稀土开采、冶炼和综合利用各环节的供需和成本状况造成不同程度的影响。
        我们维持行业“领先大市-B”投资评级。建议关注节能环保(中科三环、格林美)、贵金属(紫金矿业、山东黄金和中金黄金),以及新型轻合金、有色功能材料(利源铝业、西部材料、宝钛股份、东方锆业、西藏矿业、东方钽业、云南锗业)的长期机会。
        风险提示:  1)全球经济复苏的步伐放缓,有色金属消费增长乏力,价格低迷;2)中国政府为控制国内通胀,出台更为严厉的宏观调控措施;3)流动性紧缩导致的估值下降。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com