主要观点：
        价格水平波动回到正常状态
        从商务部公布的高频数据看，11  月价格水平出现季节性回稳现象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们维持上月看法不变：受到经济景气度降低的影响，需求因预期悲观有所改变，价格上涨的动力开始减弱，价格上涨趋势开始改变，价格波动开始回归正常。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        部分银行仍有信贷扩充空间
        从贷存比角度看，占银行业贷款总额比重约37%的农业银行、建设银行还有工行，三大行的贷存比仍远低于监管比例线；表明目前商业银行仍有较大的贷款增长空间。在现实当中存在的巨大信贷需求下，有放贷能力的商业银行仍会扩大信贷规模；加上受监管要求，表外转表内进程的延续，我们预计11  月份的新增信贷仍会高达5000  亿。
        信贷增速刚进入常态区间
        所谓常态的信贷增长，是指信贷余额同比增长在上一周期中的信贷增长正常波动区；即12%-16%。对应于12-16%的增长水平，相应的新增信贷增长年内仍可有1  万亿左右的增长空间。在反通胀的目标下，在信贷增速刚刚活络到正常区间上部的初期，目前15.8%的信贷增速，仍然会再下降。