下调目标价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到产量低于预期以及铜精矿加工精炼费用的下降，我们将07-09  年H  股盈利预测分别下调12.0%、26.2%与23.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        因此，基于36  倍08  年市盈率，我们将A  股目标价格由77  元下调至51  元人民币，基于15  倍08  年市盈率，我们将H  股目标价格由32  港币下调至23  港币。我们仍对H  股维持优于大市及A  股维持同步大市评级。
        将07-09  年盈利预测。由于产量低于预期，我们将07-09  年盈利预测下调。江西铜业的产量受到07  年4  季度为期一个月的设备检修的影响。而近期袭击华中地区的暴风雪也使得公司的电力供应中断，公司不得不暂停部分冶炼及开采业务。目前公司的铜冶炼设备开工率在70%，我们预计这可能使得公司在1  月31  日之后的两周内失去12,500  吨的冶炼产量，在2  月2  日至10  日失去9,086  吨的采矿产量。另外，铜精矿加工精炼费用由前一年的每吨75  美元/每磅7.5  美分下降至每吨45  美元/每磅4.5  美分。尽管冶炼利润率下降，我们预计仍然有积极因素能够缓解利润率的下降。今后我们预计仍然将会有部分提升因素。