投资要点：
        华电国际公告称，拟面向机构投资者以及社会公众投资者，发行不超过53  亿元分离交易可转债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次发行不超过5300  万张债券，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的认股权证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）认股权证行权比例为1:1。此次发行分离交易可转债，原A  股股东享有优先认购权，向原A股股东优先配售的比例不低于发行规模的50%。
        资  产注入序幕拉开
        此次债券部分融资主要用于：投入约20  亿元，向大股东中国华电集团公司收购杭州华电半山发电有限公司64%的股权、河北华电石家庄热电有限公司82%的股权、河北华电混合蓄能水电有限公司100%的股权以及四川华电杂谷脑水电开发有限责任公司49%的股权。华电国际拟投入约2.6  亿元建设安徽华电芜湖发电有限公司一期工程；拟投入约6.5亿元建设安徽华电宿州发电有限公司一期工程；拟投入约4.9  亿元建设华电新乡发电有限公司宝山工程；拟投入约15  亿元偿还金融机构贷款；剩余资金用于补充流动资金。
        此次认股权证部分融资主要用于：拟投入约30  亿元用于未来收购中国华电在福建、天津、湖南、江苏、湖北和内蒙古全部或部分地区的符合国家产业政策、并经有权机关核准的部分电力资产；剩余资金用于偿还金融机构贷款。
        收  购后资产更趋多元化，  地区分布更为合理
        此次收购四家电厂包括在建项目96.3  万千瓦，前期项目120  万千瓦。之后公司还拟在1  年后通过权证行权收购集团在福建、天津、湖南、江苏、湖北和内蒙古全部或部分地区的电力资产。首次收购完成后，公司参控股总装机容量将增加至2364.6  万千瓦，权益装机容量1780.7  万千瓦，分别提高10.4%和9.2%。此次收购完成后，山东省外的装机总容量将达到1111.8  万千瓦，山东省外装机占公司总装机容量比例达到47%，从而化解了装机容量地区分布过于集中的风险。
        同时，此次收购交易标的资产中，包括总装机容量117  万千瓦的燃气机组和28.5  万千瓦的水电机组，此次收购完成后，水电机组及燃气机组将占华电国际收购后总装机容量的约6.2%，标的资产中在建项目竣工后，该比例还将相应提高至7.4%。水力发电和燃气发电资产的注入有利于公司电源结构的多元化发展。
        缓  解财务压力
        07  年前三季度公司的财务费用仍然高启，达到了9.44  亿元，同比增加了99％，吞噬了1/3  的主营业务利润。公司目前的资产负债率仍然在70％以上。