央行决定从8  月19  日起上调人民币存贷款基准利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是今年以来的第二次加息。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管加息有其必然性，但在目前的时点加息明显超出市场预期。可能的解释是央行认为已经出台的政策很难达到预期的效果，投资、信贷仍然会偏热，需要出台进一步的紧缩政策。
          从具体的内容来看，这次加息和上次加息有三点不同：一是这次加息在提高贷款基准利率的同时也对存款基准利率进行了上调；二是在期限结构方面，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度，长期贷款利差有所缩小。三是为了鼓励住房消费，扩大了住房按揭贷款利率浮动的下限。
          一般情况下，上调准备金率具有刚性和倍数效应的特点，其紧缩效应要大于上调利率。但是在目前流动性过剩的情况下，我们认为上调利率对经济金融的影响要明显大于上调存款准备金率。
          加息将加速新开工项目投资增速的回落，不过考虑到由于固定资产投资在建规模很大，加息效应的释放也需要一个过程，固定资产投资增长率急剧回落的可能性并不大。
          这次加息在制度安排上更有利于从供给和需求两个方面控制贷款过快增长，预计其对信贷增长的降温作用会比第一次有明显增强。
          加息在短期可能引起房地产价格的调整，在长期内考虑到房地产投资增速会有放慢，居民住房消费需求仍将保持快速增长，房地产价格将呈现温和上涨的格局。
          加息缩小了中美利差，将导致热钱流入，加大人民币升值压力，预计人民币短期内将继续走强，并有可能创出汇改以来的新高。
          央行再次加息之后使得未来加息的可能性增加。未来加息的空间首先取决于国内经济形势，其次也会考虑到国际环境。从国际情况看，由于美国已经进入升息周期的尾声，并不大支持我们大幅度升息。以通货膨胀率维持在1.5％－2%的通货膨胀率估计，－年期存款利率的目标值大致在3％的水平。