调整盈利和净资产值预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们将保利地产08年盈利预测下调0.4%，但是将09年盈利预测上调9.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）07-10年公司的盈利年均复合增长率有望达到78.8%。08年预期每股净资产值为38.70人民币。我们对保利地产维持优于大市评级和90人民币的目标价格。
        净利润同比增长122%。保利地产公告07年净利润同比增长122%至14.9亿人民币(每股收益为1.30人民币)，收入同比增长101%至81.2亿人民币。
        净利润比我们预期高出19.9%，主要是因为我们在盈利模型中未计入会计准则调整带来的2.51亿人民币和北京政泉项目补偿1亿人民币，共计3.49亿人民币。
        08年收入的66%已被锁定。07年，保利地产已售未结转面积为132.95万平方米(同比增长62%)，金额计116亿人民币(同比增长104%)，结算面积110万平方米(同比增长50%)，结算房屋销售收入74.08亿人民币(同比增长101%)。截至07年末，公司预售面积133万平方米，预售合同收益116亿人民币，我们的08年盈利预期已有66%被锁定。
        08年盈利增长强劲。08年公司计划新开工面积为630万平方米，同比增长53%，竣工面积350万平方米，同比增长105%。07年末的预售项目平均售价为8,537人民币/平方米，比07年入账项目的平均售价6,735人民币/平方米高27%。尽管中央政府出台了一系列宏观紧缩政策，但是在销量增长和平均售价提高的基础上，我们预计08年公司的盈利将保持稳定。