欧美几大金融集团在次级债危机中严重亏损，是包括  A  股市场在内的全球股市1  月16  日以来的大幅调整的导火索。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A  股市场金融板块下跌严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          我们认为，欧美银行业巨亏引发的投资者对国内银行的忧虑以及对目前银行业高估状态的重新审视，是A  股市场金融板块暴跌的主要原因。
          次贷危机对我国银行的直接影响不足以撼动我国银行业的基本面，不会影响银行业的正常经营，预计三大国有银行2007  年实现盈利无碍。
          次贷危机的心理冲击需要时间来释放。心理影响不会直接损害银行基本面，但对行业信心的打击需要时间来恢复。
          欧美金融业股价在次贷危机中严重下跌，引发的比价效应会对目前仍处于较高估值水平的A  股银行业股价造成不小的压力。
          美元升值预期增强与欧美金融股价大跌，令美元金融类资产吸引力增强，这对高估值的中国银行业而言是个利空。
          中国的银行业房地产业相关贷款比重高，且目前房地产市场景气度下降，令市场对银行业忧虑上升。
          高估值、宏观调控压力加大和信贷业务风险在房地产业高度集中，是我们2007  年第四季度以及2008  年对银行业始终持谨慎态度的最主要原因，我们认为，此轮调整虽然是由国外局部因素触发，但未尝不是市场对国内银行业目前存在隐忧的集中反映，继续维持对银行业“中性”评级。