行业景气依然
          本月，钢铁行业基本面保持稳定，由于原材料价格对小钢厂约束和雨雪导致的部分钢厂限电停产，国内粗钢产量明显受到制约，这充分抵消了国内季节性需求减弱和出口下降的影响，供需维持均衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          1月份，在成本推动和供给约束下，国内钢材价格保持高位运行，建筑钢材有小幅回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际钢材价格明显上涨，虽然需求不佳，但成本上涨预期和进口资源价格的上涨推动国际钢企大幅上调出厂价格，目前国内国际钢材有效价差依然不足以有力刺激出口。
          1月份国际海运费大幅下跌，国内现货矿石价格也有小幅回落，这使国内钢企成本压力略有缓解，但煤炭价格的持续上涨构成钢企新的成本压力，2008  年的铁矿石谈判也产生压力预期。
          虽然行业面临成本压力，但原材料采购结构差异决定了目前钢企的盈利能力，宝钢、武钢和鞍钢等优势公司可以通过销价上调覆盖成本的变化，而中小钢铁公司在成本完全体现后，吨钢盈利面临挤压。
          预计宝钢  2  季度将大幅上调产品销价、钢企1  季度业绩表现优异、春节后国内钢价上涨等事件可能成为未来3  个月钢铁行业表现的催化剂；2008铁矿石谈判的不确定是目前行业最大风险因素。
          成本的大幅分化使优势钢铁公司可以获得更多基于成本禀赋的利润空间，我们给予宝钢股份、武钢股份买入评级，鞍钢股份增持评级。具备整体上市或者资产注入计划的公司将带来更多估值上的吸引力，我们给予三钢闽光、华菱管线买入评级，莱钢股份、邯郸钢铁增持评级。