投资要点：
          铝：  铝市场氧化铝价格维持高位，电价铝价格维持低位，在缺电与暴雪灾害面前，中国南部部分企业停产，预计减产60--120  万吨左右，约占2007  年全国电解铝产量的5--10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】暴雪和成本双重因素推动电解铝价格上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）非中铝系氧化铝报价为4500  元/吨，中铝报价为4200  元/吨，电价仍未严格按照节能减排要求实施，地方对于电解铝企业支持态度明显。
        即使如此，采用现货加工电解铝利润仍然微薄。
          铜：出于对美国次债风波的担忧，LME  铜价在7000  美元附近盘整。铜精矿加工TC/RC  费用约在每吨47  美元/每磅4.7  美分，显示加工利润微薄。
        2008  年铜行业机会仍然存在于铜精矿产量的扩张和外延式并购的增长。
          铅锌：  LME  锌价维持2300  美元一线震荡，较去年同期3700  美元相比大幅下挫，铅价维持2600  美元一线盘整，较去年同期1600  美元涨幅较大。
        整体来讲，不考虑外延式增长和产量扩张，铅锌类公司一季度利润同比将出现下降。
          黄金：  中国推出黄金期货，纽交所黄金价格创出历史新高（12  个月957美元）。黄金价格仍然看高。
          锡：锡价保持在1.65  万美元的历史高位区域震荡，作为一种小金属，对于大金属市场的大幅波动并未产生过多的反应。印尼政府关于锡开采和产品的出口态度仍然是影响锡价的关键因素。
          镍：镍价触底反弹，1  月保持运行在2.81  万美元附近。与去年同期的3.5万美元相比，下降幅度较大。由于红土镍矿的存在，镍价难以大幅上涨，我们对镍价保持谨慎。
          稀土：氧化钕价格在17.3-18.2  万元之间波动，均价保持17.6  万元。由于钕铁硼应用于高性能电能和动能相互转化领域，未来风电仍然存在较大的增长空间，我们对稀土价格保持乐观态度。
        投资建议：由于美国次级抵押贷款事件的影响，我们预计市场情绪会进一步恐慌，对大宗金属（主要是铜）的需求预期会在短期内产生心理波动。但从应用来看，我们对大宗金属的铜仍然保持乐观，对战略小金属的稀土和锡保持乐观。建议投资者回避电解铝企业，2  月底到3  月上旬逐步介入铜、稀土、锡类上市公司。