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信息技术行业研究报告:海通证券-信息技术行业:通信设备增量投资呼之欲出光通信有望受益-111110

行业名称: 信息技术行业 股票代码: 分享时间:2011-11-10 10:19:16
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁兵兵
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 371 KB 分享者: de****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        根据央视等媒体的11月9日报道,国家发改委正在调查中国电信和中国联通在宽带接入领域是否涉及垄断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对该事件的起因、发展背景以及对行业需求的拉动进行解读。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        1.  "垄断"所指在于网间结算费用。根据原信息产业部《互联网交换中心网间结算办法》规定,"中国电信集团公司、中国网络通信集团公司、中国教育和科研计算机网之外的互联单位,在与中国电信集团公司、中国网络通信集团公司进行互联网骨干网网间互联时,应依据网间数据通信速率,向中国电信集团公司、中国网络通信集团公司支付结算费用。"  
        1)  我们认为,所谓"反垄断"调查是指,中国电信、中国联通是否存在向不同的网络接入商收取不同的网间结算费用。
        2)  可能的起因:而2010年9月份中国电信全面清查其他运营商(铁通、各地广电运营商等)通过第三方代理购买带宽的方式接入电信的核心网络,催化了所谓"反垄断"调查的产生。--从这个角度分析,我们认为相对而言,中国联通遭受"反垄断"指控的可能性相对较小。
        2.  暗流涌动--三网融合的推进亟需突破瓶颈。
        1)  三网融合的深化已经势在必行。十七届六中全会《决定》提出,"发展现代传播体系"、"整合有线电视网络,组建国家级广播电视网络公司。推进电信网、广电网、互联网三网融合,建设国家新媒体集成播控平台,创新业务形态,发挥各类信息网络设施的文化传播作用,实现互联互通、有序运行。"  
        2)  我们判断,全国广电有线网络的投资主体--国家有线网络公司将在近期成立。
        3)  除了全国性的整合平台以外,广电运营商面临的更大瓶颈--缺乏骨干网络、缺乏国际出口带宽。目前的情况将迫使广电运营商为开展宽带接入业务产生的数据流量,向两大固网运营商缴纳网间结算费用。随着围绕着"网间结算费用"展开的所谓"反垄断"调查的开展,我们认为广电运营商也在加快建设自身的全国性骨干网络(NGB)、并且加快数字双向网改造。
        3.  募然回首--移动正在灯火阑珊处。
        1)  根据工信部相关文件,中国移动目前开展有线宽带接入业务,只有通过授权中国铁通来开展。
        2)  考虑到中国移动TD-SCDMA网络规模(已经持续招标建设5期)和用户业务开展较好(截至2011年10月,包括TD固话用户在内的TD用户总数达到4316万),我们认为中国移动在政策放松下获得固网牌照的可能性较大。
        3)  中国移动开展固网业务的动力在于以(固网/移动网)融合性资费套餐增强用户黏性、拓展移动以外的新增业务。
        尤其在3G业务领域,目前中国移动的高端用户留网率存在较高压力。而在宽带领域,高端用户对带宽要  求也相对较高。因此,开展宽带接入业务对增强中国移动的用户黏性具有较强意义。

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