本报告思路是基于沪深  300  指数样本股，利用资金流量指标构建投资组合，通过历史数据回溯分析指标效用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对资金流分别进行了资金总量标准化和流通市值标准化，以规避流通市值对资金流指标的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分别利用标准化1、标准化2  计算沪深300  样本股月度资金流指标和周资金流指标。并将指标前20  个股和后20  个股分别构建组合，按照等权重配置计算收益，共计产生8  个组合。
        对组合进行历史回溯，分别从总收益、年度收益、月度收益和不同市场行情下收益角度分析组合历史表现情况。
        实证结果和多数人的的认知可能恰恰相反。周资金流出前20组合、月资金流出前20  组合相对沪深300  指数均可以获得超额收益。且无论在牛市、熊市、震荡市以及多个年度、月度内均获得超额收益
        周流出组合与月流出组合比较，相对沪深300  指数获取超额收益率更高。但是，获取超额收益的月数上没有体现出优势。
        周资金流入组合相对沪深  300  指数实现了相对负收益。月资金流入组合走势与沪深300  指数偏离度较小。
        将流通市值标准化后的资金流出前  20  个股构建的组合与资金总量标准化的资金流入前20  个股构建的组合相比，可以获得较为稳定的超额收益率，可以作为对冲策略从而获取无风险收益。
        后续我们将进一步对资金流指标进行深入研究。一方面寻找最优的资金流计算方法和最优的持有周期，另一方面，将构建基于全市场的资金流组合。