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研究报告:海通证券-策略周报:中线可持续大反弹,及4季报前瞻-111107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-11-09 11:41:09
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈瑞明
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 300 KB 分享者: ww****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.策略观点:中线可持续大反弹,优选银行、汽车、券商、保险、通信设备、智能电网设备
        延续《中线可持续的大级别反弹,看2750-3000,优先银行汽车保险券商等20111103》报告观点,认为2307点很可能是年内向上拐点,其重要性对应4月份的3067向下拐点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要原因是我们看见经济、政策、资金三个中线因素向好:1)政策微调使得市场此前担忧的“经济有没有底”有了肯定的答案,只要存在可以预料的“经济底”,那么市场底部是可以提前于经济底部的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)“政策顶”出现。3)资金拐点出现:场内资金已环比改善,场外资金随着民间贷款模式中止,将回流银行和股市,年底会更明显。
        行业上选择:估值业绩稳定的银行;业绩面会率先触底的早周期行业汽车;股市强周期的券商、保险;以及4Q资本开支加速迎来业绩高峰的通讯设备、智能电网设备。
        本周看点:
        (1)10月份经济数据将公布,由于同比拐点已现,料CPI将难以扰动市场神经;(2)重点是新增信贷数据,如果达到6000亿水平,做多情绪将进一步巩固。
        (3)本周资金面一看场内资金成本,包括债券收益率、银行回购利率,二看场外资金回流,包括银行新增存款、新增开户数情况。
        (4)海外方面,重点关注德拉吉降息之后,欧元区是否会有进一步的货币宽松,以及大宗商品价格(G20会议传递出抑制国际市场原材料价格过度波动的信息)。
        (5)行业方面,看固定资产投资分项数据,在政策微调背景下,哪些行业开始投资加速;以及4季报预报较3季报业绩环比有所改善的行业。
        

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