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房地产行业研究报告:安信证券-房地产2011年三季报总结及行业分析:行业下行,影响会有多远?-111108

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2011-11-09 08:25:16
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐胜利,邹文军
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级: 同步大市-A
研报大小: 572 KB 分享者: chi****uer 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告关键点:
        三季报反映的特点包括:需求弱、融资难、扩张缓,大公司组的业绩锁定性强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业数据和三季报均显示,行业下行趋势更加明朗,可能尚未到达底部。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        维持同步大市-A评级。推荐龙头公司。
        报告摘要:
        三季报反映的特点包括:需求弱、融资难、扩张缓,大公司组的业绩锁定性强。
        行业数据和三季报均显示,行业下行趋势更加明朗,可能尚未到达底部。
        维持同步大市-A评级。推荐龙头公司。流动性改善的程度很关键,影响到供求关系转化速度和行业未来增速。当流动性非常宽松的趋势确立时,地产板块才有较大的概率跑赢大盘。个股方面,考虑到龙头公司较强的业绩锁定性,以及在明年激烈竞争中仍然会体现出销售和融资方面的相对优势,推荐龙头公司。
        风险提示:
        板块上行风险:宏观政策大幅放松,流动性转为极度宽松,行业下行趋势快速逆转,板块强劲上涨;
        板块下行风险:经济增长较快,流动性持续偏紧,购房需求进一步萎缩,龙头公司业绩低于预期。

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