2011  年10  月公司实现签约面积19  万平方米，签约金额26.7  亿元，分别同比同比减少38.1%，29.4%，环比上月分别下降39%和29%，销售均价为13583  元/平米，同比增长13%，环比增长15%；今年上半年，公司累计实现签约面积165.1万平方米，同比减少2.3%；累计签约金额224  亿元，同比增长13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        单月销售面积和金额环比下降，主要因新推盘量下降和尾盘去化不佳所致，销售均价环比上市，主要系供货结构和区域的月度波动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本月，公司销售面积19  万方，金额26.7  亿，环比分别下降39%和29%，基本符合预期。环比下降主要因推货量下降和销售率持续低位运行有关。1）本月金地新推货值大致在50-60  亿，而上月有90  亿左右；2）而新盘去化和尾盘去化都处于相当低迷的状况。金地的新盘去化率持续维持在不足30%的较低，尾盘基本难以去化。
        本月销售均价14053  亿元，较上月环比上升15  个百分点，主要是供货结构和区域的月度波动影响，销售均价累计同比为12%，反映了今年金地楼盘偏高端。
        存货压力较大，维持全年  270-300  亿的销售额的预测。目前金地的存货约为120-130  万方，对应货值为160-170  亿左右；预计未来2  月的新推货量共约80-100  万方，货值约120-140  亿。1-10  月，金地累计销售额为224  亿元，维持全年销售额为270-300  亿元的预测。
        估值处于优势水平，但无明显催化剂，维持增持。目前的销售情况基本符合我们的预期，我们维持对2011、2012  年每股收益0.65  元和0.73  元的预测。
        公司RNAV  为9.32  元，动态PB  为0.82  倍，目前股价对应的PE  为7.4  倍、6.6倍，P/RNAV  为0.5，考虑到估值相对安全，维持增持评级。