投资要点
          上周（10.31-11.04）通信设备和通信运营板块分别上涨7.34%和4.64%，同期沪深300  指数上涨2.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信设备和通信运营双双跑赢沪深300  指数，超额收益分别为5.32%和2.62%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          美国  Clearwire、日本NTT  DoCoM、美国MetroPCS、英国电信公布三季报，除英国电信外，其他运营商均出现盈利下滑，其中日本最大运营商NTT  DoCoM  受话音资费下滑而数据收入难以弥补，净利下滑16%，面对移动互联网的冲击，电信运营商面临数据业务增收不增利局面，盈利能力逐年下降，加之宏观经济不景气，运营商开始控制资本开支。而阿朗的三季报进一步印证这一态势发展，受Verison  控制资本开支影响，其营收下滑6.8%；近期海外多家电信设备及芯片厂商（Juniper、Freescale、TI、Altera等）也均对未来宏观经济不明朗表示谨慎。我们对于全球通信设备增长表示谨慎，建议积极配置行业增长确定的结构性机会，推荐子行业包括：光通信、终端设备、WLAN  设备、广电设备、网优测试服务等。
          维持通信设备和通信运营“推荐”投资评级。1）推荐受益光通信行业景气，烽火通信、日海通讯、光迅科技、中兴通讯（光通信+终端）；2）通信运营商进入3G  盈利期，中国联通；3）WLAN  设备，三元达；4）受益广电设备投资启动，数码视讯；5）景气度较高网优测试服务，华星创业。