最新观点及报告
        乘用车行业——从部分汽车厂商的批发数据看，10月份狭义乘用车的销量同比增速较为平稳，未来2个月有望延续这种趋势，出现超预期的可能性不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从盈利水平上看，行业经历了三季度盈利低谷之后，四季度随着促销力度的减弱，盈利水平有望逐步回升，这在自主品牌厂商层面可能体现的更为明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从估值水平上看，我们认为当前主要乘用车上市公司8倍左右的低估值已经充分反映了市场对于需求放缓、盈利下滑的担忧。未来随着通胀水平的下滑，在紧缩政策微调的预期下，汽车板块的估值修复依然值得进一步期待。
        重卡行业——从销量上看，我们延续之前行业底部区间已经明确的观点，而近期政府释放出的政策局部微调信号则更加确认了我们的观点，但趋势向上尚需进一步观察，预计全年销量在90万辆左右。从我们近期对威孚、潍柴等企业的调研结果来看，由于今年以来的企业谨慎排产计划，考虑到明年一季度的季节性需求高峰，四季度重卡厂商存在一定的补库存需求。建议投资者继续关注业绩确定、直接受益于排放法规升级、行业地位不断提升的零部件龙头公司--威孚高科。
        客车行业——在我国城市化进程不断推进的大背景下，城市交通、旅游消费升级等正面因素将持续驱动市场对公交、大客等产品的需求，具有品牌、渠道、规模优势的企业将直接受益于行业的稳定增长，“强者恒强”的行业格局特征将不断得到强化。建议投资者关注宇通客车等业绩稳定、估值具有较好安全边际的龙头企业。
        汽车流通行业——从近期正通、中升等优势经销商加快并购进程、一汽大众等整车厂强势整合销售渠道来看，行业集中度有望加速提高，具有资金、渠道、管理优势的经销商集团将受益于行业波动加剧背景下的结构重塑进程。
        推荐标的
        悦达投资、上海汽车、威孚高科、一汽轿车