1、上周行情回顾
在上周大盘的反弹行情中,上周申万一级行业全部上涨,食品饮料行业上涨幅度为2.16%,跑赢沪深300指数0.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重点上市公司中伊利股份涨幅最大(8.76%),洋河股份跌幅最大(-0.88%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、行业信息回顾
自去年7月至今年6月,波尔多葡萄酒出口量价齐升;华夏银行与四川联合酒类交易所达成战略合作;九江双蒸重立“豉香型白酒”标准;天津滨海国际葡萄酒交易所明年营业。
3、企业信息回顾
五粮液股份公司强势推出中国首席夜场酒品牌——冰珀43瞄准夜店;酒鬼酒增发受捧,明星机构超级散户联袂现身;10月31日上午,上海市多个区的光明订奶户遭遇“断奶”现象,折射出巴氏奶成本上升压力;洛阳杜康控股有限公司与爱稻草综合制作有限公司达成战略合作,双方今后将致力于开拓杜康酒在澳门的广阔市场。
4、数据跟踪
原材料中玉米价格相比上周同期上涨了0.75%,大麦价格相比上周同期上涨了6.85%,小麦价格相比上周同期上涨0.05%,生猪出场价小幅回升,相比上周同期上涨了0.96%,白条肉价格相比上周下降了1.89%。奶类产品中,本周除成人奶粉价格相比上周同期小幅下降了0.06%以外,牛奶、酸奶、国外品牌婴幼儿奶粉、国内品牌婴幼儿奶粉价格均出现小幅上涨(0.11%、0.17%、0.01%、0.06%)。
5、板块估值
截止上周末,食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平,静态估值为32.13X,处于行业历史偏低水平。动态估值来看,食品饮料行业2012年的动态估值只有20X左右,随着估值的修复,行业未来的稳定增长将驱动相关公司未来12个月的股价上升。
6、投资建议
食品饮料行业继续保持稳步增长,尤其是白酒企业经营依然向好,四季度大部分食品饮料公司将进入销售旺季,我们看好行业全年的业绩表现。我们认为如果市场反弹行情得以延续,将为四季度板块上涨注入动力。即使反弹行情维持时间较短,但由于行业基本面依旧良好,下跌空间非常有限。一线白酒和部分二线白酒经过前期的调整,目前估值比较便宜,长期投资者可以买入并持有。重点推荐贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)。此外,随着CPI的逐步回落,原材料成本压力降低,建议四季度逢低加仓大众食品,重点推荐双汇发展(000895)、黑牛股份(002387)、伊利股份(600887)。其他酿酒子行业中建议重点关注高端葡萄酒张裕A(000869)、黄酒龙头古越龙山(600059)。