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中金岭南研究报告:安信证券-中金岭南-000060-房地产成为盈利的重要来源-111031

股票名称: 中金岭南 股票代码: 000060分享时间:2011-11-07 18:30:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 衡昆
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 402 KB 分享者: fin****oy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告内容:
        .  中金岭南前3季度年实现主营业务收入91.9亿元,归属于母公司所有者的净利润7.15亿元,同比分别增长29.0%和78.67%,每股收益0.35元(其中1季度0.07元,2季度0.10元、3季度0.18元)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        .  9月份以来,随着全球经济数据走弱,加上欧洲债务危机进一步扩散的风险加大,主要大宗商品价格普遍下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)锌、铅作为中金岭南的主导产品,价格的最大跌幅普遍超过20%。近期,随着欧洲债务危机的缓解,主要有色金属价格已出现小幅反弹。而随着房地产、交通运输、家电等下游行业的放缓,中国有色金属消费增速正在走弱,这将会对短期金属价格形成抑制。
        .  由于价格下跌,公司3季度的铅锌业务盈利能力弱于2季度。因此,3季度盈利的增长主要是来自于房地产业务。上半年末,中金岭南全资子公司天津金康公司开发的天津“金德园”项目已累计预售商品房合同金额14.38亿元,回收房款14.04亿元,累计销售面积比例为64%。至3季度末,公司预收账款仅3.2亿元,比2季度末大幅减少了13.1亿元;表明3季度公司确认了绝大部分的房地产销售。
        我们预计至少应该在14-15亿元,并给中金岭南带来约3亿元的净利润(和每股收益0.15元)。
        

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