电机龙头企业市值偏低
        卧龙电气（600580.SH）、大洋电机（002249.SZ）、方正电机（002169.SZ）、江特电机（002176.SZ）等4  家电机厂商的2011  年的平均PE  为33  倍；A  股有华仪电气（600290.SH）、金凤科技（002169.SZ）、华锐风电（600560.SH）三家风力发电设备为主要收入的厂商，2011  年的平均PE  为22  倍；A  股有东方电气（600875.SH）和上海电气（6001727.SH）两家涉及风电的电机锅炉电力设备企业，其2011  年的平均PE  为18  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加权之后，我们给予2012年的PE  为20-25  倍，如果我们扣除出口的300  套风力发电设备的收入（估计增厚0.45  元左右），则盈利水平也为0.69  元，对应的目标价格为13.80-17.25元，公司未来三年的复合增长率为45%，对应PEG  为0.45，低于基准1，体现公司的投资价值，增值空间33.53%，给予买入评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        直流电机产能释放和高效节能电机并行
        普通电机价格在200-300  元/kW，考虑到该项目为直流电机，我们以300  元/kW  进行简单测算，新建产能675  万kW，预计新带来的收入约20  亿，如果我们以30%的毛利率进行简单测算，预计经营利润约6个亿，公司的三项费用约15%，该业务带来的净利润至少在3  个亿左右（注：此估计仅仅是产能估计）。高效节能电机，依靠增加铜线和硅钢等提高效率约1-2  个百分点，节能幅度在15-30%左右，铜价和硅钢的价格下降明显，预计电机业务的盈利水平将保持稳定，维持在20%以上。
        风电整机出口与电励磁替代永磁电机双轮驱动风电
        预计公司未来出口市场较大，目前国外整机价格在7000  元/kW  以上，国内价格在3450-3850  元/kW，根据调研了解，风电整机出口价格比国内高20-30%，上半年还没有出口，预计下半年出口50  套，明年出口将放量，出口将为公司业绩带来较高的提升空间，预计每100  套增厚EPS  为0.16  元左右。电励磁电机替代将提升6  个百分点的盈利能力