投资要点
事件:
2011 年10 月4 日中国逐步淘汰白炽灯路线图新闻发布会在京召开,发布会上,发改委介绍了国家发展改革委、商务部、海关总署、国家工商总局、国家质检总局联合印发的《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
此次公布的路线图和此前发改委发布的相关征求意见稿基本一致,确定了中国白炽灯淘汰的五个阶段。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从现在到明年的9 月30 日为过渡期,2012 年10 月1 日首先是100 瓦及以上普通照明白炽灯进入淘汰期,2014年60 瓦及以上普通照明白炽灯将禁止进口和销售,此后2015 年10 月1 日至2016 年9 月30 日为中期评估期,2016 年10 月1 日15 瓦及以上普通照明白炽灯停售。
点评:
中国正式白炽灯替代路线图,与欧美澳日等国家一起进入白炽灯淘汰的实质阶段,对于白炽灯的替代性光源产品节能灯、LED 灯相关产业的长期发展产生利好。通过实施路线图,预计可新增照明电器行业产值约80 亿元人民币、新增就业岗位约1.5 万个,形成年节电480 亿千瓦时、年减少二氧化碳排放4800万吨的能力。
此次发布会上,发改委环资司副司长谢极明确表示政府将大力鼓励LED 灯的生产和推广。现在正在和财政部研究制定鼓励LED 灯的政策,希望能够不久后发布。目前正在起草LED 灯“十二五”发展规划,预计该产业将在五年内产值翻两番。
国家在 LED 行业相对低迷的时期出台相关扶持政策,特别是针对LED 照明的补贴政策,将有利于提振行业信心、鼓励行业有序发展, 对行业整体估值提升具有积极作用。
我们在深度报告《LED 行业:2011 年芯片产能将过剩,仍看好产业未来发展——行业深度报告》和《LED照明2011 年底有望启动,行业投资时点到来——LED 行业深度报告之二》中对LED 行业特别是LED照明行业的投资逻辑做了重点梳理,我们认为当前可以重点关注具有规模优势、技术优势和较早介入LED 照明应用领域的企业,我们长期看好中国LED 产业的发展前景,维持对LED 子行业的“推荐”投资评级,维持阳光照明、国星光电的长期“推荐”评级。