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煤炭行业研究报告:元富证券-煤炭行业:第四屆中國煤炭市場供需論壇參會紀要-111101

股票名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2011-11-07 15:34:44
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 元富證券(香港)有限公司上海代表處
研报出处: 元富证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 328 KB 分享者: xia****si 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        關於煤炭供給:參會有關專家認為,2011年全國煤礦新增資源供應能力在3億噸以上,山西、內蒙古、河南等省區的地方煤礦整合工作將穩步推進,產能也將得到釋放,尤其是大型煤炭企業的產量將持續增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根據煤炭資源網數據顯示,1-9月山西煤炭產量6.33億噸,YoY+21.38%;內蒙古煤炭產量7.2億噸,YoY+31.98%;陝西煤炭產量2.99億噸,YoY+15.31%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)總體來看,煤炭生產能力將較快增加。
        “十二五”期間煤炭供應能力將平穩增長:一是煤炭產業投資連續多年高速增長,一大批大型現代化礦井將陸續投產,內蒙、新疆、陝西、寧夏等資源富集地區煤炭產能還將大幅增加;二是山西、河南、貴州等地資源整合將使其煤炭產業技術水準大幅提升,生產能力也會有所增長;三是國家也將嚴格控制煤礦新開工規模,同時中東部一些落後產能將被逐步淘汰。元富認為,煤炭生產向西部轉移將保證未來煤炭產能快速增長,山西、內蒙古及陝西在完成各自的煤炭整合後產能將逐步釋放,而新疆將隨著各大能源企業投資的進一步增加其產能將快速增長。
        關於煤炭需求:前三季度氣候因素放大了煤炭需求,氣溫不正常,年初偏寒,之後乾旱、洪澇,水電站蓄水不足,水電出力明顯偏低。尤其是華東華南地區,多個省市用電形勢緊張,在迎峰度夏期間,浙江省統調用電最高負荷達到5,000萬千瓦,全省用點缺口350萬千瓦;廣東省往年被保供的重點企業和外資企業,今年也要在高峰時段錯峰用電;江蘇電網最高負荷達到6,628萬千瓦,負荷水準僅次於廣東。有關專家認為,目前水庫蓄水不理想,如果11月份以後氣溫也成為放大需求的因素,則氣候因素所帶動的煤炭需求會高於常年正常水準;但氣溫和水電來水皆有不確定性,如果氣候偏溫,則氣候因素所帶動煤炭需求前低後高的波動幅度就會明顯小於正常年份,預計四季度及春節前後,煤炭需求將保持基本旺盛狀態,日均水準有可能再創新高,初步預計全年煤炭需求量為37.57億噸,YoY+6.7%。
        “十二五”仍是中國城市化、工業化加快發展時期,與“十一五”不同的是,一是房地產泡沫有望受到擠壓,過量的投機性住房將逐步得以消化、轉變成為市場有效供給,由房地產拋錨所放大的煤炭需求將回歸合理水準;二是節能減排力度將進一步加大;三是新能源更快發展。據以上三點預測,煤炭需求的增長速度將明顯放緩,預計2015年煤炭需求在46.2億噸左右,年均增長6.3%左右,比“十一五”回落2個百分點左右。

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