汽车销量增速连续4  个月上升，预计全年增速在5%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        根据中汽协的数据，9  月全国汽车销量为164.6  万辆，同比增长5.7%，增速连续4  个月上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前三季度累计销量为1366.3  万辆，同比增长4.0%，预计全年增速在5%左右。分车型看，受节能车补贴政策和季末冲量影响，乘用车表现较好。其中，交叉型乘用车销量已转为正增长，MPV  和SUV  增长较快。商用车下滑幅度与上个月相比，货车与客车都保持相对稳定。
        宏观经济层面仍旧喜忧参半。
        喜的是公路运量保持较高增速；虽然消费者信心继续下降，应该是前期高通胀的滞后反应，随着CPI  开始进入下降周期，未来消费者信心将有所恢复。
        忧的是货币政策仍然比较紧，货币供应量和信贷量的增速仍在下降。另外，固定资产投资再度环比负增长，经济增长动力值得担忧。
        近两周汽车板块跑输大盘
        近两周汽车板块大幅跑输沪深300  指数，表明市场对汽车销量及车企盈利的前景看淡。从估值情况来看，乘用车板块的估值水平与市场整体相当，具有较高的安全边际。
        建议目前关注业绩增长较为确定的龙头公司
        我们对汽车行业的长期前景较为看好，中国已迎来汽车进入家庭的时期，新购、增购和换购将对各个级别的乘用车都带来稳定的需求。商用车与宏观经济的相关度更高，我们认为中国经济仍会保持稳定增长，不会快速下滑。因此，在度过2011  年这个汽车行业的“小年”后，2012  年汽车市场将回到高速增长的轨道，我们预计2012  年汽车销量增长15%，达到2150  万辆。
        短期的策略方面，由于未来3-4  个月的汽车销量可能仍会维持在较低水平，建议目前关注业绩增长较为确定的龙头公司如上海汽车，待销量出现明显增长（10%）后再关注业绩弹性较大的公司。