2011年三季度，公司实现营业收入78亿元，同比增长44%；营业利润1.94亿元，同比增长82%；归属母公司所有者净利润1.7亿元，同比增长35.4%；基本每股收益0.26元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          第三季度增收未增利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第三季度公司实现营业收入23.5亿元，同比增长40%，实现归属上市公司所有者净利润2408万元，同比下滑20%，第三季度实现每股收益0.036元，丙烯酸及酯为主要盈利产品。报告期内，公司子公司沈阳石蜡化工厂的丙烯酸及酯业务实现营业收增长较快，产品盈利能力增强，成为贡献公司营业利润的主力。丙烯酸及酯是石油加工的下游产品，受国际原油价格波动影响较大，今年自进入二季度以来丙烯酸以及丙烯酸甲酯价格出现大幅下滑，目前仍处于下跌通道之中。
          PVC糊树脂业务保持了行业领先水平。公司是我国最大的PVC糊生产商，拥有20万吨的生产能力，其盈利能力保持了行业领先水平。公司生产的PVC糊树脂是医药级PVC手套的主要原料。
          72万吨原油配额开始贡献生产，未来将成为贡献盈利增长的重要因素。商务部批复的72万吨原油进口配额是为了满足公司通过验收投入生产的CPP催化热裂解制乙烯项目和石蜡化工厂得13万吨丙烯酸及酯项目，5月11日，72万吨配额首批原油到达营口港，此批原油正式开始贡献生产运营，此项配额随着三季度来国际原油价格的下跌给公司到来利好。
          未来看点在于CPP项目带来的低成本高收益。CPP项目的投产是我国在此领域的一个重大技术突破，受到发改委的重视，此项目一改过去使用高品质原油作为原料的生产模式，使用渣油作为裂解原料，为公司生产PE、丙烯酸及酯产品提供了低成本的原料，将成为未来几年的利润增长点。
          盈利预测与投资评级：  预计公司2011-2013  年每股收益为0.33  元、0.70  元和0.94  元，对应于10  月26  日股价7.19元，动态市盈率为22  倍、10  倍和8  倍，维持“增持”的投资评级。
          风险提示：原油价格波动带来的成本上升风险；丙烯酸及酯等产品价格波动风险。