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新嘉联研究报告:天相投顾-新嘉联-002188-公司在盈亏线上挣扎-111027

股票名称: 新嘉联 股票代码: 002188分享时间:2011-11-07 15:05:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 段桂培
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 187 KB 分享者: cmy****oo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司公告  2011  年三季报,业绩稍有好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司前三季度实现营业收入2.73  亿元,同比负增长2.53%,归属上市公司股东的净利润-26.9  万元,同比负增长102.41%,实现EPS  为-0.0017  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司第  3  季度收入同比平稳增长,毛利率小幅下滑。公司2011  年第3  季度营业收入1.12  亿元,同比增长9.87%,环比增长18.88%;第三季度毛利率为17.03%,环比基本持平,同比下滑3.77  个百分点。报告期内公司期间费用率为15.69%,同比基本持平;第三季度期间费用率为14.38%,同比上升1.21  个百分点,环比下滑1.91  个百分点。毛利率下滑主要原因是公司磁性原材料因稀土配额,价格大幅上涨。
        公司业绩短期难有起色:受话器和微型扬声器业务是公司的两个主营业务,分别占营业收入的40%以上。受话器产品主要应用于无绳电话和手机,公司长期为国际知名通讯企业供应无绳电话用受话器,最大的两个客户是松下和西门子,前者的无绳电话主要销往美国,后者主要销往欧洲。但全球无绳电话市场缓慢萎缩,年平均复合增长率为-3.7%;而手机用受话器方面相较于强大的竞争对手,公司竞争力不足,因此受话器业务难有起色。

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