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智云股份研究报告:天相投顾-智云股份-300097-三季度收入提速,绿色制造先锋-111026

股票名称: 智云股份 股票代码: 300097分享时间:2011-11-07 14:27:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张雷
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 189 KB 分享者: cb****b 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2011  年1-9  月,公司实现营业收入9,787  万元,同比增长15.88%;营业利润为1,571  万元,同比下降15.67%;归属母公司所有者的净利润1,584  万元,同比下降6.67%;全面摊薄每股收益为0.26  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2011  年第三季度,公司实现营业收入3,677  万元,同比增长123.87%;营业利润为358  万元,同比增长52.95%;归属母公司所有者的净利润454  万元,同比增长49.96%;全面摊薄每股收益为0.08  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        收入提速,毛利率有所回升。三季度公司收入增速显著回升,同比增速达123.87%,环比也增长7.13%。公司订单形势良好,在手订单较为充沛,将保证公司收入保持良好的增长势头。三季度公司毛利率为34.73%,环比回升9.92  个百分点,同比下降9.14  个百分点,但较二季度17.46  个百分点的降幅,已有明显收窄。目前看,钢材和外购件等主要原材料价格大幅上涨对公司盈利造成的冲击正逐步缓解。
        具备雄厚绿色制造技术基础,寻求合作,积极拓展绿色制造市场。公司在国内发动机行业较早提出了工厂清洁化制造的理念,致力于对发动机工厂各加工工序之间的清洗过滤技术、对清洗液、切削液等的过滤并回收再利用等技术的研发。
        目前切屑及切削液集中处理系统项目已经得到客户的认可。
        公司在具备雄厚绿色制造技术的基础上,拟与中国汽车工业工程公司合作设立合资公司,公司持股50%,拥有控股权。
        中汽工程公司在汽车行业有较强的运作经验和强势控制地位,通过合作,公司有望在绿色制造市场拓展方面取得重大突破。
        盈利预测:我们预计公司2011-2013  年EPS  分别为0.45  元、0.60  元、0.71  元。以10  月25  日收盘价17.10  元计,对应动态市盈率分别为:38  倍、28  倍、24  倍,维持公司“中性”的投资评级。
        风险提示:客户集中度高风险;应收账款回款风险;市场竞争风险。

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