周报要点
一周行业回顾
市场回顾综合指数方面,受上周希腊公投风波的影响,欧美主要股指均收跌:道琼斯工业平均指数下跌2.03%、纳斯达克综合指数下跌1.86%、标普500指数下跌2.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】亚太股市中东京日经225指数跌幅较大为2.75%,恒生指数和台湾加权指数仅分别小幅下跌0.88%、0.17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内市场延续反弹势头,主要指数均上涨:上证综指上涨2,22%、深成指上涨1.30%,创业板指和中小板指涨幅较大,分别为5.86%、3.53%。
金融板块指数方面,香港金融板块微跌0.63%,跌幅小于大盘;台湾金融板块下跌2.93%,跌幅远超大盘;国内金融板块上周涨势良好:申万金融上涨1.36%、沪深300金融上涨1.12%。
上周银行股行情出现一定分化,五大行中除农行外均上涨、城商行中除北京银行收平外均上涨,8只股份制商业银行中3涨5跌。涨幅前三名为:南京银行(2.90%)、建设银行(1.88%)、宁波银行(1.11%);跌幅前三名为:华夏银行(-1.40%)、兴业银行(-0.81%)、浦发银行(-0.75%)。
受益大盘反弹,上周非银行股几乎全线上涨,保险股涨幅居前,信托股均收涨,券商股仅4只下跌。涨幅前五的股票为:中国人寿(11.90%)、中国太保(6.81%)、中国平安(4.31%)、陕国投(4.24%)、宏源证券(3.34%)。
要闻回顾
行业与政策:(1)规范支付机构客户备付金管理,央行就暂行办法征求意见;(2)首批区域集优票据发行,为中小企业创新融资模式;(3)台湾开放银行业投资大陆发行有价证券;(4)保险偿付能力监管制度尚需完善,陈文辉表示此项工作面临三大任务;(5)我国信托资产规模超4万亿元,前三季房地产信托新增3216亿元;(6)11家险企获准募集近500亿元次级债。
上市公司:(1)光大银行更新H股上市申请,集资削至60亿美元;(2)173万股权挂牌转让,平安银行小股东或分化;(3)农行预计今年小微企业贷款增量超过千亿元;(4)建行200亿元支持首都保障房建设;(5)中国平安未持有欧债,四季度投资仍审慎;(6)太平财险推VIP客户服务新举措。
本周投资策略
上周金融板块多数上涨,仅部分银行股与少数券商股下跌。我们认为2011年影响银行业估值修复的因素将会逐步出现拐点:一方面,平台贷处理工作已近收尾,最终结果将优于市场预期;另一方面,定向宽松政策将缓解小微企业资产风险。加之货币紧缩程度已经达到极限,我们认为积极布局银行板块时机已到,估值修复即将实现。
我们推荐的银行板块投资标的为工商银行、建设银行、民生银行、华夏银行。非银行板块推荐配置历史业绩优良,业绩有保证的中国平安、中国太保、中信证券、海通证券。