2011  年1-9  月，公司实现营业收入7.2  亿元，同比增长18.3%；营业利润3.4  亿元，同比增长17.7%；归属母公司净利润2.4  亿元，同比增长16.5%；摊薄后每股收益0.82元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        旅客吞吐量保持两位数增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于区域客源充足，加之高峰小时容量从25  架次上调至28  架次，公司前9  个月旅客吞吐量保持较快增速，由此拉动经营业绩不断提高。2011年1-9  月，公司完成旅客吞吐量1163.8  万人，同比增长19.2%；货邮吞吐量189  万吨，同比增长5.2%；飞机起降9.9  万架次，同比增长15.5%。
        单季度盈收水平不断提高。随着旅客吞吐量逐季度增长，公司盈收规模不断扩大。2011  年7-9  月，公司实现营业收入2.1  亿元，同比增长18.9%；归属母公司净利润9222.2万元，同比增长22.7%。环比方面，收入和净利分别较二季度增长2.8%和17.6%。
        成本上涨，毛利率小幅下降。报告期内，公司承担营业成本3.2  万元，同比增长21.4%，较收入增速快3.1  个百分点。受此影响，公司综合毛利率同比下降1.1  个百分点至55.9%。
        新建候机楼开启外延式发展机会。10  月22  日，新候机楼正式奠基。据公开媒体披露，新候机楼位于公司东北方，计划总建筑面积12  万平米，先期工程建设7.2  万平米，年设计旅客吞吐能力1200  万人，预计2014  年6  月竣工启用。我们认为，公司短期内没有大规模的资本开支计划，这将有利于其收支稳定，而新候机楼开工建设为公司未来外延式发展创造了机会。
        维持“增持”评级。我们预计公司2011年至2013年的摊薄后每股收益分别为1.09元、1.28元和1.44元，按其2011年10月25日收盘价13.66元计算，对应的动态市盈率分别为13倍、11倍和10倍。考虑到公司旅客吞吐量增速较快，我们维持“增持”的投资评级。
        风险提示：成本上涨压力进一步增加。