2011  年1-9  月，公司实现营业收入3.32  亿元，同比下降0.11%；营业利润59  万元，去年同期为-78  万元；归属母公司所有者净利润32  万元，同比下降95.93%；实现基本每股收益0.0021  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          2011年第三季度，公司实现营业收入8,279万元，同比下降6.22%；营业利润16万元，同比下降84.20%；实现归属母公司所有者净利润1万元，同比下降99.05%；第三季度实现每股收益0.0001元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          营业收入同比下降。公司主要从事摩托车与汽车部品的设计、生产、加工及销售，主要产品为仪器仪表，公司生产的仪器仪表可分为车用部品、其他零部件。车用部品是公司收入的主要来源。报告期内，由于汽车行业景气度下滑，车用部品业务收入下降，公司收入下降，其中三季度环比下降49.17%。我们认为，汽车高速成长的时期已过，四季度难以有较高增长，公司经营环境不容乐观。
          盈利能力有所下降，毛利率降2.51个百分点。报告期内，公司原材料价格大幅上涨，产品售价下降，受此双重压力，公司盈利能力下降，公司实现综合毛利率8.78%，同比下降2.51个百分点。盈利能力下降使公司营业利润及净利润均大幅下降。
          期间费用率有所下降。报告期内，公司期间费用率为8.57%，同比下降4.51个百分点，其中，销售费用率、财务费用率分别下降0.30个、4.43个百分点。
          以车用部品为主，积极稳妥开发矿产资源。公司以微车部品发展为本，以轿车部品发展为主，以车用部品与矿山资源产业为重点，积极稳妥开发矿产资源。公司控股70%的耀岭河钒矿尚未进行矿山开发，其采矿许可证到期日为2013年12月28日。
          盈利预测与投资评级：我们预计公司2011-2013年每股收益为0.00元、0.02元和0.03元，以10月25日收盘价9.72元计算，对应的动态市盈率水平分别为2134倍、435倍和326倍，维持“中性”的投资评级。
          风险提示：下游汽车行业景气度下降风险；原材料价格大幅上涨风险。