2011  年前三季度，公司实现营业收入28,537.87  万元，比去年同期增长13.80%；营业利润为4,967.04  万元，比去年同期增长18.73%；利润总额为5,355.42  万元，比去年同期增长22.55%；归属于上市公司股东的净利润为4,392.84  万元，比去年同期增长27.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益为0.38  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          公司产品销售保持稳步增长，业绩增长主要来自结构泡沫。
        从单季度看，2011  年第三季度公司实现营业收入9813  万元，同比增长19.69%，营业成本为6611  万元，同比增长24.98%；实现归属股东净利润为1584  万元，同比增长43.01%。从第三季度的业绩增速看，增长速度在提升。
          公司主营高分子发泡材料的研发、生产和销售。主要生产软质发泡材料和结构泡沫材料，属于新材料行业。目前，公司拥有年生产78000  立方米软质发泡材料和3000  吨结构泡沫材料的生产能力。
          加快募集资金投资项目建设，三季度末公司募投的结构泡沫投资进度为25.49%。公司争取结构泡沫扩产项目在2011  年实现15%以上的产能贡献，并在2012  年6  月底前完全达产，加快轨道交通车辆配件生产基地的建设，形成结构泡沫生产、复合材料生产、部品部件生产的全系列产业链。
          与瑞士思瑞安集团合作拓展市场。2011  年4  月18  日，本公司与思瑞安（中国）在中国上海签署《合资协议》，共同出资设立思强赛复合材料（上海）有限公司。通过与思强赛公司合作，可以弥补公司在网络渠道方面的不足，并有助于消化公司募投的结构泡沫产能。
          维持“中性”评级。我们之前预计公司2011-2012年的每股收益分别为0.517元、0.631元，按2011年10月25日收盘价格测算，对应动态市盈率分别为42倍、34倍。给予“中性”的投资评级。
          风险提示：风电领域拓展进展缓慢，以及公司结构泡沫扩产消化风险。