看好中期增长前景；健康险/养老产品需更明确的定位和税收刺激政策
        我们在10  月28  日中国投资前沿会议上与来自保监会、人保寿险和泰康人寿的专家进行了题为“保险公司在中国养老和医保体系改革中的角色”的保险行业专题讨论会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们将讨论要点总结如下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        1)  保险行业“十二五”发展规划与“十一五”规划的主要区别为：a)  基于新的宏观环境以及行业发展阶段，“十二五”规划将行业目标保费收入的年均复合增速从“十一五”规划的24%调整为16%；b)  保监会鼓励保险企业将业务拓展至保险相关领域，包括养老产业、医疗健康产业和车险服务等，并将予以一定程度上的政策扶持；c)  侧重对偿付能力充足率的监管，保监会可能适时引入风险资本的概念。
        2)  尽管短期保费收入因货币政策收紧和银行理财产品竞争而有所放缓，但我们的嘉宾对保费收入的中期增长潜力持乐观看法。随着CPI  通胀率开始放缓以及银监会加强对银行理财/信托产品的监管，保费收入有望提升。
        3)  养老和健康险业务蕴含巨大的增长潜力。然而在养老和医保改革的环境下，养老和健康险业务仍需税收激励政策和更为明确的定位。面临的挑战包括：1)  由于社会养老/医保体系的改革仍在推进，保险企业目前难以找到合适的定位；2)  上海个人税收递延型养老保险试点启动的时间表尚不明确，部分原因在于税收优惠的实施问题，财政和税务监管机构需综合考虑税源保证和社会公平问题。而且部分讨论成员认为并不是所有的养老产品都应获得税收优惠。潜在的税收优惠应侧重能够覆盖长寿风险（例如终身年金）的保障型产品。
        4)  就放开2.5%的最高预定利率以及优化健康险产品设计来满足客户需求而言：目前重大疾病险是主要的医疗险产品，但由于存在2.5%的预定利率上限，该产品的吸引力较为有限。取消这一上限将有助于保障型保险产品的增长，但监管机构担心可能会出现1999  年前大陆以及台湾目前再次出现的负利率保单风险。因此，放开预定利率上限的时机需审慎考虑。