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先锋新材研究报告:天相投顾-先锋新材-300163-三季度营收同比增长31%-111025

股票名称: 先锋新材 股票代码: 300163分享时间:2011-11-07 11:28:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 车玺
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 234 KB 分享者: 杜**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          公司主要从事高分子复合材料(阳光面料)产品的研发、生产和销售,目前产品主要应用于建筑节能遮阳面料领域中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          2011  年三季度,公司实现营业收入1.53  亿元,同比增长30.65%;营业利润3033.31  万元,同比增长40.36%;归属母公司所有者净利润2807.49  万元,同比增长43.97%;基本每股收益0.37  元/股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          分公司产能部分释放,产品结构调整促业绩增长。报告期内,公司营业收入同比增长30.65%。主要由于2010  年上半年公司分公司圣泰戈进入全面正式生产阶段,其产能为350  万平方米,使得公司总产能达到650  万平方米。同时,公司产品出口比例逐年提高,产品出口收入同比增长显著,占营业收入比重较高。公司产品出口比例逐年提高,主要因为国外市场成熟,对高分子复合遮阳材料的认知度较高,高端产品需求大。
          PTFE  膜材是公司未来新的利润增长点。2011  年6  月27  日,第二届董事会第四次会议及第二届监事会第四次会议审议通过了《关于部分其他与主营业务相关的营运资金用于PTFE膜材项目中试的议案》,公司拟投资  2,000  万元建设  PTFE膜材生产线。该项目直接引进国外最先进的生产工艺线路和设备,采用烧结定型的方法制备玻璃纤维复合  PTFE  膜材。
        目前公司已经完成了  PTFE  膜材项目的小试阶段,准备购置设备进行项目中试,并计划进行小批量生产销售。虽然短期内不会对公司业绩产生实质性影响。但是长期来看,将是公司对未来的积累,将成为公司新的利润增长点。
          PVC  废料回收利用技术取得进展有望降低原料成本。报告期内,公司自主开发的PVC  废料回收利用技术已经进入小试阶段。此项技术可以将废料加工成附加值较高的产成品。这一技术如能在不久的将来投入正式生产。一方面,其符合国家提出的发展循环经济的要求。另一方面,由于公司主要原材料为PVC,PVC  原材料价格的变化依赖于石油市场价格,而近年来石油价格的上升,导致原材料价格相应上升,使公司的成本上升,对业绩有负面影响。而该技术若能成熟应用,将有利于公司降低原料成本,同时能够有效降低原料价格波动的风险。

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