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科大智能研究报告:天相投顾-科大智能-300222-业绩低于预期,全年依旧看好-111025

股票名称: 科大智能 股票代码: 300222分享时间:2011-11-07 10:12:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张雷
研报出处: 天相投顾 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 278 KB 分享者: sha****xin 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2011年三季度,公司实现营业收入9220万元,同比增长11.72%;营业利润1559万元,同比下降39.29%;归属母公司所有者净利润1732万元,同比下降25.36%;基本每股收益0.34元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        三季度业绩低于预期源于去年业绩不平滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司作为电气设备行业的典型公司,往年销售收入的实现主要集中在四季度。但是2010年上海世博会和广州亚运会分别于当年4月和11月开幕,使上述地区为保证重大活动期间的电力供应,部分配电自动化项目建设进度加快,使得前三季度收入占比较高,四季度收入占比较低。较高的基数导致今年三季报业绩同比增速低于预期。从公司今年新签订单来看,全年有望实现超过20%以上的增速。
        销售、管理费用增加。毛利率方面,公司今年上市,为扩大生产规模和加大市场营销力度,公司人员大幅增加,同时由于通货膨胀、物价上涨等原因,导致管理费用和销售费用率同比上升明显。待四季度业绩平滑摊销以后,整体毛利率会有大幅的回升。
        

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