转债市场触底反弹――10  月份转债指数上涨7.35%，跑赢上证指数以及正股指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】石化转债因宣布下调转股价，全月涨幅居前，前期超跌的歌华、国投、川投和中海等均有良好表现，股性偏弱的燕京、唐钢和海运等表现较弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          石化转债修正转股价――中国石化于10  月28  日公告，决定将石化转债转股价格向下修正。若修正至7.6-8  元之间，对应转股价值为88.5-94  元，给予10%左右的转股溢价率，则石化转债估值将在98-103元之间。
          中国石化短期难有超预期表现――2011  年以来因油价维持在相对高位，中国石化炼油业出现较大亏损，抵消了其他板块的增长，未来资源税以及成品油价格下调也将产生负面影响。2011  年~2012年中国石化预期净利润增速分别为10.65%和11.27%，单靠盈利增长短期内难以促成转股。