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罗普斯金研究报告:山西证券-罗普斯金-002333-季报点评:业绩稳步增长-111027

股票名称: 罗普斯金 股票代码: 002333分享时间:2011-11-05 15:32:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 熊晓云
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 168 KB 分享者: yul****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        今年3季度公司营业收入3.12亿元,同比增加14%;归属于上市公司股东的净利润0.26亿元,同比增长32%;实现每股收益0.1元,同比增长25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3季度公司综合毛利率9.8%,比二季度有所下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司预计全年净利润同比增速在30%-50%之间。    
        公司是专业铝生产挤压材,主要产品为建筑型材。原有产能4万吨,  2010年IPO募资新上5万吨产能,其中的3.75万吨产能仍处于建设过程中。目前基建基本完成,但土建进展低于预期,因为当地工人处于稀缺状态。预计在2012年年底产能可以达到10万吨,建筑型材和工业型材的比重为8:2。在自身资金允许和市场需求良好的条件下,未来可能再上5万吨产能。    
        公司建筑型材产品定位于中高端市场,技术含量高,售价也比一般产品高。销售标的主要是民用建材市场,较少参与商业地产或工程项目,因民用建材对价格敏感性较低,毛利较高。但面对市场的变化,公司的思路也开始转变,确立公司未来建筑铝材发展的三大方向:高端民用、商业地产、保障房。今年建筑型材需求较好,特别是6-10月份,产品处于供不应求状态,但可能明年会受到地产调控的影响。建筑型材毛利比较稳定,在20%左右。    
        公司07年开始逐步涉足少量的生产铝工业材,并逐步扩大工业型材比重。在工业用铝材的研发、生产方面起步较晚,目前还没有形成有竞争力的产品和技术。目前公司工业铝材主要定位在轨道交通、汽车配件、太阳能、航空航天、家用电梯、照明灯具、电子机械装备、医疗器材等领域,其中为汽车配件和太阳能用铝材毛利较高。但今年明显感到汽车、太阳能行业需求萎缩,每月只有150-200吨的订单。去年工业材在公司产量中占比15%,今年预计下降至10%。    

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