市场评价及预期：
        自上周三上午发布《一定力度的反弹》以来，市场如火如荼，在周期股稳定市场的前提下，各种概念和主题股票大行其道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资者的情绪越来越乐观，反弹还能走多久，应视三个因素而定：
        第一，政策放松的力度到底有多大？比较共识的看法是未来两月的单月信贷到7000  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是信贷是一个最终的结果，监管部门一旦放开各种约束（如存贷比、中小银行准备金缴款等），银行主导放贷的意愿和冲动直接影响信贷的规模。有人说，银行投放意愿很强，有人说，银行惜贷。不知道具体如何？下周可能会大体了解到11  月份第一周的数据，值得关注。欧洲已经降息，中国会否降息降准？市场热了，大家的期待也就起来了。12  月份的经济工作会议是一个重要的时间点，会给当前的政策变动做一个总结。
        第二，更为关键的是经济的拐点是否提前到来？如今，概念横飞，很多人说是游资行情，无法持续。可是，不要忘记，08  年10  月底部起来到09  年二季度大盘股启动，期间也有概念和主题，这是信贷放松到经济低点确认的正常情况。我们不能低估信贷放松对经济的作用，因为库存水平已经比较低、中游产能也偏紧，从下游需求刺激到补库存再到需求启动，经历的时间不会太长。经济低点的确认是“后验的”。再确认之前，股市可能已经上涨很多。如果信贷能改变经济原来的轨迹，那么反弹会向反转延伸，否则市场会将目光重新聚集到经济下滑上。这一点，目前还无法确认，需要密切关注汽车销售、钢铁价格和化工品价格。
        第三，资金的意愿和行为。今年股市的特征是存量行情，场内资金的行为和心态很重要。本次反弹异于前几次的另一个重要特征就是人心思动。11月初，私募需要吃饭行情，公募临近年底排名有操作的意愿。再往后，投资者可能兑现利润、布局明年，各行业结算也需要大量现金，可能会对行情的演变产生影响。
        总而言之，这一波反弹可能是今年最值得参与的行情，我们需要关注如下三个信号：11  月份第一周的信贷、汽车销售、钢铁价格和化工品价格。目前欧洲回暖、经济下滑不快、政策缓出是最好的，具体的逻辑推导和数据分析参见周一发布的11  月月报《蜜月行情》。