新希望发布重大资产重组实施完成的公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司今日发布重大资产重组实施完成的公告，公司通过资产置换、资产购买、和资产出售等三种方式，顺利将六和集团、六和股份、新希望农牧、枫澜公司等四家企业转化为公司控股子公司，同时公司将不再持有新希望乳业、成都新西望实业、四川新希望实业股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司同时公布了2011年1~9月份基于重组后的备考财务数据，数据显示，2011年1~9月份总收入为508亿元，归属母公司净利润22.6亿元，折合每股收益1.30元，超越市场和我们的预期。
        公司并未单独披露六和集团的业绩状况，但受益于今年持续高景气的养殖与饲料行情，我们预计六和集团全年的净利润有望达到14亿元；公司前三季度投资收益为13.75亿元，结合民生银行公布的三季报数据，我们估算得出其中投资民生银行的收益约7.5亿元，我们预计全年公司投资收益将超过16亿元（其中民生银行投资收益贡献超过9亿元，折合EPS  0.51元）。基于三季度饲料与养殖行业的持续景气行情和投资收益的略超预期，我们上调公司（基于重组后）2011~2013年EPS至1.54、1.73和1.94元，给予公司2011年农牧业务20倍的PE，民生银行投资业务8倍的PE，维持"买入"的投资评级，目标价24元。
        受益养殖与饲料的高景气行情，公司全年业绩靓丽。
        我们认为，公司将六和集团纳入旗下之后，已经在纵向（饲料、养殖、屠宰、肉制品加工）和横向（猪、鸡、鸭）上均形成较大规模的产业链。从纵向的角度来看，上市公司不仅饲料生产规模将大幅提升（2011年去年饲料产能即超2500万吨），并且将有效平抑畜禽养殖经营波动性，成为目前国内产业链最完整、产品覆盖面最广的农牧类上市公司；从横向的角度来看，六和集团经过多年发展，已形成以鸡、鸭为核心的从原料贸易、饲料生产，到食品加工、深加工及相关产业的一体化经营模式（公司拥有年2亿只鸡鸭苗的销售量），集团的饲料和产品以禽类为主，在种类上对以猪饲料和猪肉制品业务的新希望股份提供横向的补充。
        今年前三季度养殖和饲料的景气度一直较高。饲料方面，前三季度全国配合饲料销量累计同比增长24.23%，明显高于去年16.6%的增速，同时截止11月2日，配合饲料价格在2.98元/公斤左右，同比上涨15.5%；屠宰方面，9、10月份商品猪价格回调较多，有助于公司屠宰业务盈利能力的提升，目前全国猪肉和商品猪之间的平均差价大约11.2元/公斤，流通屠宰环节的毛利润大约在300元/头，同比分别增长45%和100%；存栏量方面，农业部的数据显示生猪和能繁母猪的数量分别在47158和4845万头，依然处在上升的通道，我们与公司四季度饲料销售依然将延续前三季度的良好态势；鸡苗方面，今年鸡苗几个逆周期而动，前三季度景气度非常高，近期价格回落，目前山东潍坊地区的价格在3.30元/羽，我们认为六和集团四季度的盈利增速将有所趋缓。