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希努尔研究报告:东海证券-希努尔-002485-深度报告:小行业大智慧,坚持“专注”和“效率”-111102

股票名称: 希努尔 股票代码: 002485分享时间:2011-11-03 14:52:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张先萍
研报出处: 东海证券 研报页数: 23 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 1,219 KB 分享者: hua****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        Euromonitor  International  预测2009-2013  年男装市场以16.3%的复合增速高出整体服装市场2.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】男正装行业为男装旗下增速较缓的细分,但受到刚性需求、商业经济发展的支撑,行业机会仍然很大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        希努尔通过专注男正装领域和北方市场,累积了三大竞争优势,成就了小行业的大公司:(1)独树一臶的营销策略,顾客黏性、忠诚度高;(2)北方市场地位显著,二三线城市具有先发优势;农村包围城市,提档升级水到渠成;(3)内生挖潜空间大,外延拓展机会多。
        在男正装市场趋于成熟的历史阶段,北方市场份额相对饱和,而南方又是诸多南方同行的主战场,公司想以目前的产品定位、品牌运作能力快速打开局面,不太现实。当前公司把外延拓展节奏适度放缓,通过提高高质量自营门店比例、提升加盟店终端形象、商务休闲“美尔顿”再定位、产品结构升级等等手段不断提升品牌附加值和经营效率,巩固北方优势市场的同时慢慢向南方渗透这个发展思路是明智和妥当的。
        

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