市场回顾：10月食品饮料行业表现强于大盘，呈现窄幅震荡走势
        食品饮料申万指数本期（9月25日-10月24日)下跌了2.06%，跑赢市场1.41个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料行业因三季报业绩优秀，板块本期溢价率下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        采用市盈率(TTM,整体法)计算的食品饮料板块PE  相对沪深300溢价率为179.95%，较9月24日下降了11.61个百分点。
        行业重大新闻解读：
        1.  发改委9月底对白酒行业再次祭出“限价令”。“限价令”的再次出台，市场对白酒的涨价预期减弱，短期构成利空。但随着通货膨胀压力的缓解，“限价令”时效一过，春节白酒涨价仍有可能。中长期来看，高端白酒的价格主要还是由市场供求关系决定。
        2.  央视在2012年节目资源推介会上就广告资源出台了“限酒令”。央视的限酒令直接抬高了稀缺广告资源的门槛，并间接推动白酒行业的集中度。广告限酒可能既是政策目标也是长期趋势，但具体效果还得看执行力度，对一二线资本实力雄厚的酒企影响不大。
        行业数据解读：
        1.  通胀确认下行趋势，社消增速出现反弹，食品饮料消费增速略有恢复。9月CPI同比增长6.1%，增速略有下降，下行趋势已基本确认。9月全国社消总额同比增长17.7%，是继7月、8月放缓后首次反弹。限额以上食品饮料烟酒类零售总额增速略有恢复。
        2.  子行业产量数据及进口数据披露。1-9月全国累计白酒产量同比增长29.20%，维持较高景气。前9月累计啤酒产量同比增长8.55%，增速高过往年。1-9月全国葡萄酒产量同比增长17.93%，但同时期进口葡萄酒量同比增长31.80%，远高于国产。乳品产量依然保持较高增长，1-9月全国乳制品产量同比增长13.20%，其中液体乳产量同比增长13.20%，增速超过以往两年，三聚氰胺危机的影响正逐渐远去。
        上市公司重要公告：三季报业绩出现分化
        安琪酵母：前三季度利润增长20.15%，每股收益0.75元，低于预期。
        贵州茅台：前三季度利润增长57.37%，每股收益6.33元，略高于预期。
        山西汾酒：前三季度利润增长31.76%，每股收益1.63元，低于预期。
        投资建议：我们对四季度食品饮料行业维持“看好”评级，关注以白酒为代表的可选消费板块
        推荐理由是业绩保持稳定增长，估值处于低位，而年底涨价预期有望再度升温。此外，我们还看好受政策利好以及盈利提升的必须消费板块的伊利股份。