●  利润增速回落到20%以内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年前9  月，机械工业实现销售产值11.9万亿元，同比增长26.09%，增速环比回落0.0  7  个百分点，前8  月实现收入10.33  万亿元，同比增长26.12%，实现利润总额7084.89  亿元，同比增长18.98%，重点联系企业订货额同比增幅只有5.99%，呈现持续回落态势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        综合多种因素分析，我们预计机械行业全年增速向20%-25%之间靠拢，利润增长向15%—20%之间靠拢。
        ●  工程机械：挖掘机9  月产量负增长。工程机械2011  年前9  个月的销售产值为4358.72  亿元，同比增长36.12%，增速环比回落1.27  个百分点。主要产品来看，挖掘机9  月产量1.62  万台，同比增长-16.54%，装载机9  月产量1.86  万台，同比增长4.15%。全年工程机械销售产值增长预计在25%—30%之间。
        ●  金切机床增速回落到20%附近。2011  年前9  个月，国内机床工具行业销售产值为5156.67  亿元，同比增长34.32%，增速环比回落约1.5  个百分点。
        前9  月金切机床累计完成65.7  万台，同比增长20.46%，其中数控机床累计完成19.76  万台，同比增长34.17%。机床行业全年销售产值增速预计在25%左右。
        ●  重矿机械需求稳定增长。2011  年前9  个月，国内重矿机械行业销售产值为6104.28  亿元，同比增长27.71  %。其中金属冶炼设备9  月产量同比增长36.72%，前9  月累计同比增长2.56%；金属轧制设备产量9  月同比增长34.8%，前9  月累计同比增长20.35%，有明显恢复。考虑重矿机械的周期滞后于整个机械行业，预计未来一段时期重矿机械将相对平稳。
        ●  电力设备：淮南—上海特高压交流线路获批。2011  年前9  个月国内电工电器行业销售产值为3.11  万亿元，同比增长29.97%，整个电网的投资重点依然是配网自动化、智能电网、农网改造等，特高压建设10  月新批了淮南—上海线，取得了一些进展，但整体进度明显低于国网公司年初的预期。
        ●  投资评级与风险因素。维持行业长线看好评级，同时也提示在经济下行周期中，机械行业不具备获得超额收益的外部条件。子行业中建议重点关注行业景气度向好的海工装备、配网开关，以及行业环境有所改善的核电和高铁。